Besteht TerraUSD diesen Test ?

Eine 1-Milliarde-Dollar-Wette, dass Bitcoin als “Reservewährung” für die Kryptowirtschaft fungieren kann, wird bereits auf die Probe gestellt, da UST, ein umstrittener Stablecoin, damit kämpft, seine Bindung aufrechtzuerhalten.

Der Fall des UST-Kurses auf 0,99$ am Wochenende hat Befürchtungen über einen Bank-Run ausgelöst. Das könnte der Terra, dazu zwingen, einen Stapel Bitcoin im Wert von 3,5 Milliarden Dollar zur Sicherung des Tokens einzusetzen.

Bitcoin als Sicherung für TerraUSD

Jetzt sagt die Luna Foundation Guard, eine vom Schöpfer von Terra gegründete Organisation, sie werde 750 Millionen Dollar in Bitcoin an Handelsunternehmen verleihen, um den UST-Preis zu halten. Aber das hat wenig dazu beigetragen, die Bedenken der Anleger über die Auswirkungen auf Bitcoin zu zerstreuen.

UST ist ein Stablecoin, der die Funktion von Stablecoins wie Tether übernehmen soll. Er basiert auf einem Algorithmus, der den Wechselkurs des US-Dollars nachbildet, ohne Bargeld in Reserve zu halten. UST wird durch die Zerstörung eines Schwester-Tokens namens Luna mithilfe von Smart Contracts, erzeugt.

Das Terra-Protokoll verfügt auch über einen Arbitrage-Mechanismus, der es Anlegern ermöglicht, von abweichenden Preisen für einzelne Token zu profitieren. Wenn es beispielsweise eine zu große Nachfrage nach UST gibt, kann der Preis über 1 $ liegen.

Das Modell ist darauf ausgelegt, Angebot und Nachfrage nach UST auszugleichen. Wenn der UST-Preis zu hoch ist, haben die Nutzer einen Anreiz, ihre Luna in UST umzuwandeln, wodurch die Menge der Stablecoins steigt und die Menge der im Umlauf befindlichen Luna sinkt.

Wenn der UST-Preis zu niedrig ist, geschieht das Gegenteil – UST wird verbrannt und Luna wird geprägt. Theoretisch sollte dies zur Stabilisierung der Preise beitragen.

Das Problem mit TerraUSD

Es hat mehrere Fälle gegeben, in denen sich UST von seiner 1-Dollar-Bindung gelöst hat. Dies hat Bedenken hinsichtlich der Tragfähigkeit des Wirtschaftsmodells aufkommen lassen. Insbesondere in einer Situation, in der mehrere Personen gleichzeitig versuchen, ihre Token einzulösen.

Die jüngste Herausforderung kam über das Wochenende. Hunderte von Millionen UST wurden auf Anchor, der wichtigsten Kreditplattform von Terra, sowie auf Curve und Binance verkauft. Dies führte zu Behauptungen eines “koordinierten Angriffs” auf den Stablecoin.

Um Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit seines Stablecoins auszuräumen, wird geplannt, Bitcoins im Wert von bis zu 10 Milliarden US-Dollar über der Luna Foundation Guard zu erwerben. Diese Mittel würden im Falle eines drastischen Wertverlusts von UST als Rückhalt dienen.

Die LFG kaufte erst letzte Woche weitere 1,5 Milliarden Dollar in Bitcoin, wodurch sich ihre Gesamtreserven auf etwa 3,5 Milliarden Dollar erhöhten.